مع استمرار هبوط الأسهم ، بدأت أسواق السندات العالمية أيضًا في إظهار علامات تحذير حول مدى قلق المستثمرين بشأن الاقتصاد والتضخم ، وما الذي سيفعله محافظو البنوك المركزية بعد ذلك.
قفز العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات (تتحرك في الاتجاه المعاكس للأسعار) إلى 3.36٪ يوم الاثنين ، وهو أعلى مستوى منذ 2011 ، وأظهرت البيانات أن الاقتصاد الأمريكي يواجه أزمة جديدة تتطلب تحركًا سريعًا من قبل الرئيس الأمريكي. اقترح جو بايدن.
لكن عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين ارتفعت بشكل أكبر حيث باع المستثمرون الأوراق النقدية أيضًا.
وقد أدى ذلك إلى ظهور ظاهرة غير عادية تُعرف باسم منحنى العائد المقلوب.
عوائد السندات طويلة الأجل أعلى بشكل عام من عوائد السندات قصيرة الأجل.
من الصعب التنبؤ بما سيحدث في المستقبل ، ويريد المستثمرون أن يتم تعويضهم عن هذه المخاطر الإضافية.
ومع ذلك ، بعد الارتفاع المفاجئ في التضخم في الولايات المتحدة في مايو ، عندما ارتفعت الأسعار بأسرع وتيرة لها منذ 40 عامًا ، يستعد المتداولون لاتخاذ إجراء جذري من مجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
هذا يمكن أن يسبب مشاكل للاقتصاد على المدى القصير.
في تعليقات لشبكة CNN ، جادل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق بن برنانكي بأن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الحالي جيروم باول لا يزال بإمكانه خفض التضخم دون التسبب في ركود.
وقال: “الاقتصاديون سيئون للغاية في توقع فترات الركود ، لكنني أعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه فرصة جيدة – فرصة معقولة – لتحقيق ما يسميه باول هبوطًا ناعمًا ، إما عدم وجود ركود أو ركود معتدل للغاية لتقليل التضخم”.
كما أن متداولي السندات أكثر تشككًا ، حيث يسبق منحنى العائد المقلوب كل ركود منذ عام 1955 ، وفقًا لبحث من بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو.
في أوروبا ، أظهرت أسواق السندات أيضًا علامات على القلق ، حيث كان الفارق بين عائدات السندات الحكومية الألمانية والإيطالية لمدة 10 سنوات في أوسع مستوياته منذ مارس 2020 في تعاملات يوم الاثنين.
وينطبق الشيء نفسه على السندات الألمانية واليونانية لأجل 10 سنوات قبل عطلة السوق اليونانية.
يشير ذلك إلى مخاوف من أن البنك المركزي الأوروبي ، الذي أعلن الأسبوع الماضي في يوليو / تموز أنه سيرفع أسعار الفائدة لأول مرة منذ 11 عامًا ، يمكن أن يضغط على دول الاتحاد الأوروبي المثقلة بالديون لأنه يرفع تكاليف الاقتراض كلما زاد حجم الديون التي يتعين عليهم تحملها. على. دفع ديون الخدمة ، على سبيل المثال لأغراض أخرى.
ولكن في الوقت نفسه ، أصبحت أوروبا في وضع أفضل مما كانت عليه عندما بدأ البنك المركزي الأوروبي في رفع أسعار الفائدة قبل أزمة الديون في المنطقة.
