رمز مميز يثير ذعراً جديداً في سوق العملات التشفير.. ما علاقة إيثريوم؟

أحدثت عملة معماة جديدة مثيرة للجدل فوضى في سوق الأصول الرقمية ، لكنها هذه المرة ليست عملة مستقرة.

تم تداول الأثير المكدس أو StETH ، وهو رمز يجب أن يساوي نفس قيمة الإيثر ، بخصم متزايد باستمرار لثاني أكبر عملة مشفرة خلال الأسابيع القليلة الماضية ، مما يزيد من أزمة السيولة. سوق العملات المشفرة.

يوم الجمعة ، انخفض stETH إلى 0.92 Ether ، مما يعني خصم 8 ٪ على العملة المشفرة Ether المعروضة على شبكة Ethereum.

لكن ما هو StETH ، أو ما الذي يمكن ترجمته إلى الأثير المترافق باللغة العربية؟

يمثل كل رمز stETH وحدة من الأثير تم “تخزينها” أو إيداعها ، وتسمى سلسلة المنارة.

من ناحية أخرى ، Ethereum ، الشبكة التي تعتمد عليها Ethereum ، يتم ترقيتها إلى إصدار جديد مصمم ليكون أسرع وأرخص في الاستخدام ، و Torch Chain هي بيئة الاختبار لهذه الترقية.

Staking أو Staking هو ممارسة يقوم فيها المستثمرون بتجميد الرموز الخاصة بهم لفترة من الوقت لتعزيز أمان شبكة التشفير.

في المقابل ، تتم مكافأتهم في شكل عوائد تشبه الفائدة.

الآلية الكامنة وراء ذلك تسمى إثبات الحصة ، وهي تختلف عن إثبات العمل أو التعدين ، والتي تتطلب الكثير من قوة الحوسبة والطاقة.

حاليًا ، للمشاركة في ترقية ethereum ، يجب أن يوافق المستخدمون على تلقي 32 إيثر على الأقل ، حتى إذا تمت ترقية الشبكة إلى معيار جديد يسمى ethereum 2.0.

ومع ذلك ، تسمح منصة تسمى Lido Finance للمستخدمين بمشاركة أي مبلغ من إيثر وكسب رمز مشتق يسمى stETH ، والذي يمكن بعد ذلك تداوله أو إقراضه على منصات أخرى.

يعتبر جزءًا أساسيًا من التمويل اللامركزي ، والذي يهدف إلى إعادة صياغة الخدمات المالية مثل الإقراض والتأمين باستخدام تقنية blockchain.

StETH ليست عملة مستقرة مثل Tether أو terraUSD ، العملة المستقرة “الخوارزمية” التي انهارت الشهر الماضي ، ولكنها سند إثبات الدين الذي يسمح لحاملي stETH باسترداد عملتهم المشفرة مقابل مبلغ مكافئ من الإيثر بعد اكتمال الترقية.

فصل الأثير

عندما انهار مشروع terra stablecoin ، بدأ سعر stETH في التداول تحت الأثير وتسابق المستثمرون للخروج.

بعد شهر ، بدأ مقرض العملة المشفرة Celsius في إيقاف عمليات السحب من الحساب ، مما تسبب في مزيد من الانخفاض في stETH.

يعمل Celsius مثل البنك إلى حد كبير ، حيث يأخذ العملات المشفرة من المستخدمين ويقرضها إلى مؤسسات أخرى لتوليد عوائد على الودائع.

تقوم الشركة بتجميع إيثر المستخدمين من خلال منصة Lido لزيادة الأرباح.

تحتفظ Celsius بأكثر من 400 مليون دولار من ودائع stETH ، وفقًا لموقع تحليلات DeFi Board Ape.

الخوف الآن هو أن يتعين على Celsius بيع الرموز المميزة stETH ، مما يؤدي إلى خسائر فادحة والمزيد من الضغط الهبوطي على الرمز المميز.

ولكن حتى البيع سيكون شبه مستحيل ، حيث لن يتمكن حاملو StETH من استبدال الرموز المميزة الخاصة بهم بالإيثر حتى 6 إلى 12 شهرًا بعد الحدث المعروف باسم “الدمج” ، والذي سيكمل انتقال شبكة ethereum إلى دليل انتقالي جديد – تحديثات الحصة لإثبات العمل.

هذا يضيف تكلفة إضافية للعملية ، لأنه يعني أن المستثمرين عالقون ما لم يختاروا بيعها على منصات أخرى. تتمثل إحدى الطرق في تحويل stETH إلى Ether باستخدام Curve ، وهي خدمة تجمع الأموال معًا لإدخال الرموز وإخراجها بشكل أسرع.

سيولة

من جانبه ، قال ريان شيا ، الخبير الاقتصادي في شركة الاستثمار المشفر Trakx.io ، إن مجموعة السيولة في Curve التي تحولت بين stETH و Ether “أصبحت غير متوازنة للغاية” ، حيث تمثل ثاني أكبر عملة مشفرة 30٪ من احتياطيات Curve. عند 20 ٪ ، هذا يعني أنه لن يكون هناك سيولة كافية لتلبية جميع عمليات السحب.

قال ليدو في تغريدة الأسبوع الماضي ، في محاولة لتهدئة مخاوف المستثمرين من أن رموز STETH تنحرف بشكل متزايد عن قيمة إيثر: “تصدر Lido توكنز stETH بنسبة 1: 1 إلى ودائع ETH”.

وأضافت أن “سعر الصرف بين علامتي ETH و ETH لا يعكس مقدار احتياطيات ETH على المنصة ، بل يعكس التقلبات في أسعار الصرف في السوق الثانوية”.