تراجعت أرباح بلاكستون في الربع الأول بنسبة 36٪ إلى 1.25 مليار دولار ، أو 97 سنتًا للسهم ، مقارنة بالعام السابق. تباطأ التداول في أكبر مدير للأصول البديلة في العالم حيث تسبب ارتفاع أسعار الفائدة وتداعيات الأزمة المصرفية في اضطراب الأسواق والنظام المالي الأوسع.
كما أن تراجع شركة بلاكستون ، أكبر مالك للعقارات التجارية في العالم ، كان مدفوعًا أيضًا بتخفيف قيمة استثماراتها العقارية. وتراجعت الإيرادات في قسم العقارات بالشركة بنسبة 58٪ ، وانخفضت أرباح بيع إجمالي أصول العقارات التجارية بنسبة 54٪ إلى 4.4 مليار دولار في الربع الأول ، انخفاضًا من 9.5 مليار دولار العام الماضي. بلغ صافي تدفقات بلاكستون إلى الداخل 29.5 مليار دولار في هذه الفترة ، مقارنة بـ 39.9 مليار دولار في العام السابق.
في مكالمة الأرباح ، قال رئيس الشركة جون جراي: “نظرًا لعدم اليقين ، فإن بيئة تباطؤ الصفقات لا تشكل صدمة لنا” ، مؤكدًا أن “بلاكستون قامت بتنويع مكاتبها العقارية المضطربة بنسبة 2٪ فقط من ممتلكاتها ، بزيادة من أقل من 61٪ في عام 2007.
صدمات الإسكان والائتمان
بعد عقود من النمو القوي الذي تغذيه أسعار الفائدة المنخفضة والائتمان السهل ، يبدو أن صناعة العقارات التجارية البالغة قيمتها 20 تريليون دولار تمر بتحول كبير. تراجعت التقييمات الخاصة بكل من العقارات المكتبية والمحلات التجارية حيث ضرب الوباء معدلات الإشغال ، وعزز سياسات العمل من المنزل وثقافة التسوق رأساً على عقب. هذا بالإضافة إلى جهود الاحتياطي الفيدرالي لمحاربة التضخم عن طريق رفع أسعار الفائدة ، الأمر الذي أضر أيضًا بالصناعات المعتمدة على الائتمان.
وقد تفاقمت هذه المشكلات بسبب الضغوط المصرفية الأخيرة التي تواجهها البنوك الصغيرة والمتوسطة الحجم. وفقًا لخبراء الاقتصاد في جولدمان ساكس ، فإن 80٪ من جميع القروض المقدمة لمطوري ومديري العقارات التجارية تأتي من هذه المؤسسات الإقليمية.
ومع ذلك ، أخبر جراي بلومبرج أن “الأزمة المصرفية الأخيرة ، وما تلاها من تراجع البنوك عن الإقراض السهل ، خلقت لحظة ذهبية للائتمان والمزيد من الفرص لبلاكستون لتوفير رأس المال”.
بدوره ، قال الرئيس التنفيذي للشركة ستيفن شوارزمان: “إن بلاكستون في وضع جيد للتغلب على ظروف السوق المعاكسة.” (بلومبرج)
كما أن تراجع شركة بلاكستون ، أكبر مالك للعقارات التجارية في العالم ، كان مدفوعًا أيضًا بتخفيف قيمة استثماراتها العقارية. وتراجعت الإيرادات في قسم العقارات بالشركة بنسبة 58٪ ، وانخفضت أرباح بيع إجمالي أصول العقارات التجارية بنسبة 54٪ إلى 4.4 مليار دولار في الربع الأول ، انخفاضًا من 9.5 مليار دولار العام الماضي. بلغ صافي تدفقات بلاكستون إلى الداخل 29.5 مليار دولار في هذه الفترة ، مقارنة بـ 39.9 مليار دولار في العام السابق.
في مكالمة الأرباح ، قال رئيس الشركة جون جراي: “نظرًا لعدم اليقين ، فإن بيئة تباطؤ الصفقات لا تشكل صدمة لنا” ، مؤكدًا أن “بلاكستون قامت بتنويع مكاتبها العقارية المضطربة بنسبة 2٪ فقط من ممتلكاتها ، بزيادة من أقل من 61٪ في عام 2007.
صدمات الإسكان والائتمان
بعد عقود من النمو القوي الذي تغذيه أسعار الفائدة المنخفضة والائتمان السهل ، يبدو أن صناعة العقارات التجارية البالغة قيمتها 20 تريليون دولار تمر بتحول كبير. تراجعت التقييمات الخاصة بكل من العقارات المكتبية والمحلات التجارية حيث ضرب الوباء معدلات الإشغال ، وعزز سياسات العمل من المنزل وثقافة التسوق رأساً على عقب. هذا بالإضافة إلى جهود الاحتياطي الفيدرالي لمحاربة التضخم عن طريق رفع أسعار الفائدة ، الأمر الذي أضر أيضًا بالصناعات المعتمدة على الائتمان.
وقد تفاقمت هذه المشكلات بسبب الضغوط المصرفية الأخيرة التي تواجهها البنوك الصغيرة والمتوسطة الحجم. وفقًا لخبراء الاقتصاد في جولدمان ساكس ، فإن 80٪ من جميع القروض المقدمة لمطوري ومديري العقارات التجارية تأتي من هذه المؤسسات الإقليمية.
ومع ذلك ، أخبر جراي بلومبرج أن “الأزمة المصرفية الأخيرة ، وما تلاها من تراجع البنوك عن الإقراض السهل ، خلقت لحظة ذهبية للائتمان والمزيد من الفرص لبلاكستون لتوفير رأس المال”.
بدوره ، قال الرئيس التنفيذي للشركة ستيفن شوارزمان: “إن بلاكستون في وضع جيد للتغلب على ظروف السوق المعاكسة.” (بلومبرج)
