ينتظر مستثمرو الدخل الثابت مزاد الصكوك غدًا ، حيث يحتفظ المصدر السعودي بخيار الإصدار أو عدم الإصدار ، وعلى عكس خيار المضي قدمًا ، قد يستخدم المُصدر المزاد لتحديث الأسعار في فترات استحقاق معينة.
تم الانتهاء من سداد الدين الرئيسي في بداية شهر مايو ، وبحلول نهاية العام ، أصبحت المملكة في وضع أفضل لمواجهة التحدي المتمثل في ارتفاع سعر الفائدة المتوقع ، مع خيار الاستفادة من أي تمويل. وقالت صحيفة الاقتصادية السعودية ان الفرص التي يقدمها السوق “مطورة” تقابلها الاحتياجات التمويلية للمشروع “.
بعد جمع ما يقرب من 43 مليار ريال لتغطية مستحقات الدين الرئيسي بناءً على احتياجات التمويل لعام 2022 ، بدأ مستثمرو الدخل الثابت في التساؤل عما إذا كانت المملكة العربية السعودية لا تزال منفتحة على الإصدارات الدولية ، لا سيما في أسعار الفائدة المرتفعة وأسواق الديون. الإيرادات.
من ناحية أخرى ، تراجعت إصدارات أدوات الدين الخليجية بنسبة 69.5٪ على أساس سنوي إلى 11.6 مليار دولار في نهاية الربع الأول ، مقارنة بـ 38.1 مليار دولار في العام السابق.
يُعتقد أن إصدار أدوات الدين في الربع الأول هو الأدنى منذ ست سنوات. في الواقع ، لم يحدث هذا المستوى المنخفض من إصدارات السندات والصكوك حتى الربع الأول من عام 2016 ، عندما بلغ الإصدار 6.4 مليار دولار.
كانت البداية البطيئة للربع بسبب مجموعة من العوامل ، مثل عائدات الخزانة الأمريكية القياسية المرتفعة ، والتشاؤم بشأن تكاليف التمويل المرتفعة للكيانات الخليجية ، والأزمة الأوكرانية التي أغلقت مؤقتًا نافذة الإصدار ، والصحة المالية لحكومات الخليج بسبب ارتفاع أسعار النفط. تستند الأرقام إلى بحث إحصائي أجرته إدارة أدوات الدخل الثابت في بنك أبوظبي الأول. تستند البيانات أيضًا إلى أدوات الدين الصادرة بالعملة الصعبة.
من المقرر أن تبدأ المملكة العربية السعودية طرح صكوك مقومة بالريال بالمزاد يوم غد مع ارتفاع عائدات الخزانة الأمريكية إلى مستويات قياسية ، وفقًا للتقويم الرسمي للمملكة لإصدار الصكوك المحلية. مع العلم أن المصدر السيادي سيكون لديه خيار الاستمرار في الإصدار الشهري بناءً على احتياجات التمويل في عام 2022 بعد إتمام السداد الأساسي.
ارتفعت سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من 11 عامًا ، متأثرة بالتضخم المتسارع وسياسة نقدية أقوى من المتوقع.
ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 10 نقاط أساس إلى 3.49٪. في الأسبوعين الأولين من شهر يونيو ، شوهدت المستويات لأول مرة هذا العام.
سيؤدي ارتفاع عوائد سندات الخزانة إلى زيادة تكاليف التمويل للمُصدرين الذين يعتمدون على الدولار الأمريكي أو العملات المحلية المرتبطة به.
تأتي التطورات وسط توقعات بتشديد السياسة النقدية من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات برفع أسعار الفائدة ، فضلاً عن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
يسترشد المتداولون في سوق الدين السعودي بحركات السندات الحكومية ذات آجال الاستحقاق المختلفة عند تقييم أسعار شرائح الصكوك المعروضة خلال المزادات الشهرية.
