نتيجة لموجات التضخم الهائلة وخسائر سوق الأسهم ، أصبحت مجالس إدارة الشركات أقل رغبة في التوسع من خلال عمليات الاستحواذ ، كما يتضح من الانخفاض الكبير في صفقات الاندماج والاستحواذ.
في وقت سابق ، أظهرت بيانات من شركة الأبحاث Dealogic أن قيمة الصفقات المعلنة على مستوى العالم انخفضت بنسبة 25.5 ٪ سنويًا إلى 1 تريليون دولار.
أليسون هاردينج جونز ، رئيس عمليات الدمج والاستحواذ في سيتي جروب لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا “.
أظهرت بيانات Dealogic أن نشاط الاندماج والاستحواذ في الولايات المتحدة انخفض بنسبة 40٪ إلى 456 مليار دولار في الربع الثاني ، بينما انخفض النشاط في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 10٪.
كانت أوروبا هي المنطقة الوحيدة التي لم تنهار فيها الصفقات ، حيث ارتفع نشاط الصفقات بنسبة 6.5٪ في الربع ، مدفوعًا إلى حد كبير بالجنون في صفقات الأسهم الخاصة ، بما في ذلك صفقة أسهم خاصة بقيمة 58 مليار يورو (61 مليار دولار) جمعتها عائلة بينيتون و صندوق بينيتون ، عرض الاستحواذ ، استحواذ الولايات المتحدة على مجموعة البنية التحتية الإيطالية أتلانتيا بلاكستو.
من ناحية أخرى ، انخفضت إيرادات الاكتتاب العام العالمي بنسبة 84٪ لتصل إلى 33 مليار دولار في الربع الثاني ، حيث حاولت 274 شركة فقط جمع السيولة من خلال العروض العامة الأولية (IPOs) ، مقارنة بـ 852 في العام السابق ، وفقًا لشركة Dealogic.
وقال مارك شافير ، الرئيس المشارك لعمليات الاندماج والاستحواذ العالمية في سيتي جروب: “نحن قلقون بشأن النصف الثاني من العام ، لكن الصفقات لا تزال قيد التنفيذ”.
تحذر المجالس من القيام بمراهنات باهظة الثمن حيث يواجه سوق الأسهم تقلبًا مستمرًا.
قال مارك كوبر ، الرئيس التنفيذي المشارك لشركة Solomon Consulting: “من غير المحتمل أن نرى الكثير من الصفقات الكبيرة وعمليات الاستحواذ تحدث في الربعين المقبلين”. أدنى مستوى خلال 52 أسبوعًا. ”
مشكلة الديون
أصبح تمويل الاستحواذ للشركات أكثر تكلفة مع قيام البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة لمحاربة التضخم.
حتى أولئك الذين لديهم نقود للتداول – أو يستخدمون أسهمهم كعملة – يجدون صعوبة في الاتفاق على الأسعار في الأسواق المتقلبة.
قال أومبرتو جياكوميتي ، الرئيس المشارك للضمان المالي لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا في مجموعة نومورا: “اضطراب السوق يوفر فرصًا لصناديق الأسهم الخاصة منخفضة القيمة”.
وأضاف: “هناك الكثير من عمليات الفحص الجارية لعمليات الاستحواذ الخاصة على الشركات المدرجة وعمليات الاستحواذ على حصص في الشركات المدرجة. ولكن بدون تعديلات الأسعار ، لا يمكن استئناف النشاط كالمعتاد”.
وتوقع أن ينخفض متوسط حجم صفقات الأسهم الخاصة مع إغلاق البنوك لقنوات التمويل وحذر الصناديق الخاصة من التوقيع على شيكات كبيرة.
بالنظر إلى المستقبل ، يتوقع المتداولون انتعاشًا نهائيًا في الصفقات العابرة للحدود بين الولايات المتحدة وأوروبا على خلفية قوة الدولار واتساع فجوة التقييم بين الشركات الأوروبية والأمريكية.
